进口商经常采取基差交易作为定价和套期保值的策略。基差交易是指进口商利用期货市场的价格来固定现货交易的价格,从而转移价格波动的风险。通过这种方式,进口商可以在与出口商谈判时暂时不确定最终价格,而是先以期货价格加上固定的基差来定价,等到装运前再选择期货价格。同时,进口商会在期货市场建立相应的空头头寸。最后在转售货物时,以大于或等于买入价的基差价格出售,并在期货市场以多头平仓。这样无论期货价格如何变化,进口商都不会在现货交易中遭受损失,甚至还可能获得基差交易的盈利。

以下是一个具体的案例:某进口商以基差形式与国外商人签订玉米进口合同,价格为12月期货价格加上15美分,交货期为11月份。9月28日,进口商认为12月期货价格合适,通知出口商选择当天的价格2.36美元/蒲式耳,并建立相应的空头头寸。11月2日,进口商在国内找到最终买家,现货价格为2.45美元/蒲式耳,而期货价格下降至2.28美元/蒲式耳。进口商在转售同时在期货市场以多头平仓。这样,进口商通过基差定价和套期保值获得了2美分/蒲式耳的盈利。

常见问答(FAQs):

Q1: 什么是基差交易?

A1: 基差交易是指进口商利用期货市场价格来固定现货交易价格,从而将价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。

Q2: 基差交易有什么优势?

A2: 基差交易可以让进口商在与出口商谈判时暂时不确定固定价格,并在装运前选择期货价格来定价。同时通过在期货市场建立相反头寸,进口商可以规避现货价格波动风险,甚至还可能获得基差交易的盈利。

Q3: 进口商如何通过基差交易实现套期保值?

A3: 进口商先与出口商以基差形式签订现货合同,然后在期货市场建立空头头寸。装运前选择期货价格后,在转售时以大于或等于买入价的基差价格出售,并在期货市场以多头平仓。这样可以规避现货价格波动风险。