虽然从整体业绩数据来看，亚马逊的表现并不强劲，但是公司财报中有三个亮点数据值得关注。首先，亚马逊的云计算业务AWS在过去四个季度创造了惊人的224亿美元营收，并保持着高速增长。其次，亚马逊的广告业务二季度创造了87亿美元的收入，广告销售总额在过去12个月达到了340亿美元。最后，亚马逊的订阅收入（主要来自Prime会员）在过去四个季度总计达到330亿美元。

这三大业务的出色表现为亚马逊的长期价值提供了支撑。虽然电商业务增速有所放缓，但亚马逊仍有机会通过持续投资和创新来巩固其市场地位。整体来看，亚马逊仍值得长期持有。

亚马逊似乎被高估得离谱——以目前135.10美元的股价计算，这家总部位于西雅图的在线零售商完全稀释后的市值约为1.44万亿美元，而这一估值很难得到基本面指标的支持。

单单从现金流方面来看，亚马逊的股价当然是被高估的，过去四个季度，公司的自由现金流一直是负数。与此同时，虽然净利润是正值，但是1.13美元/股的表现，意味着市盈率远高于100倍。此外，亚马逊投资的电动卡车制造商Rivian Automotive Inc（NASDAQ:RIVN）也在拖累公司过去三个季度的业绩，因此总体的净收益基本是零。

亚马逊的收入表现也并不亮眼，考虑到公司大部分收入来自低利润率的产品销售，2.5倍的市盈率也不是很吸引人。同时，收入增长还在大幅减缓，一季度和二季度的同比增幅仅为7%。